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麾下领有概述性生涯式样零卖店KKV、好意思妆联接店THE COLORIST调色师和潮玩联接店X11，KK集团与名创优品、泡泡玛特，并称“中国三大潮水零卖商”。两位友商接踵上市，KK集团也加速拥抱本钱商场的门径新万博ManBetX入口，不外这沿途并不算告成。

多次冲击IPO，KK集团于本年1月31日第4次向港交所递交的招股书，在7月31日失效。按照顺序，拟上市公司若未能在6个月内完成聆讯或上市经由，招股书偏激他材料自动失效。若公司要重启上市经由，需在3个月内补充最新财务呈文。

会否影响IPO进程？频年加速拓店的计较，将以什么容貌进行拓展落地？8月7日，KK集团公关老成东谈主回话南皆·湾财社暗示，招股书失效不影响IPO进程，将左证程度应时更新招股书。针对门店拓新磋议，KK集团暗示磋议至今明两年辞别各开约275家门店，将来将络续鼓舞以自营门店为主的运营容貌。

最近一期招股书泄漏，约束2023年10月31日，KK集团功绩扭亏为盈，但企业的偿债压力依旧不小。加盟商出离下，靠“重钞票”的自营容貌往二线及低线城市等下千里商场开荒，潮品零卖能否告成眩惑更多年青东谈主？

四闯IPO，迎来功绩扭转

这是KK集团第四次闯关港交所。

2021年11月、2023年1月及7月、2024年1月，KK集团辞别向港交所递交的招股书，但当今均泄漏失效。

2015年建造，KK集团由潮汕80后吴悦宁在深圳创立。由集结游戏起家跨界至潮品零卖，KK集团的掌门东谈主有年青消费群体的历害。亦然在这一年的前后，诸如The Green Party、名创优品、九木杂物社等皆接踵在商场上出身。主打精细生涯潮水，KK集团圈粉年青东谈主，运行飞快彭胀。

但2020年运行，KK集团因加盟商大比例撤出参加功绩低谷，直至2022年才运行有所扭转。

财报泄漏，2020年至2022年KK集团辞别完了营收16.46亿元、35.24亿、35.51亿元；同时净利润辞别为-20.17亿元、-56.81亿元和6186.4万元。技艺，KK集团筹谋失掉辞别为-1.43亿元、-2.38亿元和-3.23亿元。

而全面扭亏为盈，则去到2023年。约束2023年的前10个月，KK集团完了营收47.69亿元，净利润2.09亿元，筹渔利润3.76亿元。

外界关注可否抓续盈利

何以扭亏为盈？据招股书先容，公司筹谋现象的全面好转成绩于门店销量、销售额的快速增长，2023年公司单店月均GMV达73.4万元，同比增长43.8%；月均交往单量达1.18万单，同比增长48.4%。

功绩向好，投资者们更讲理的，还在于企业可否抓续盈利。每每冲刺上市，KK集团光鲜的本钱资格之下，也有不小的偿债压力。2016年至2021年，KK集团累计完成7轮融资，累计获投金额近44亿元，历史参投契构包括深创投、灿艳本钱、经纬创投、五岳本钱、黑蚁本钱、京东等十余家。

据招股书泄漏，2020年至2022年及2023年前10月KK集团的现款及现款等价物辞别为1.7亿元、4.7亿元、2.5亿元及8.1亿元，同时流动欠债为9.58亿元、13.1亿元、14.12亿元及14.04亿元。

据悉，KK集团大部分商品是由买手从第三方买入，第三方品牌销售额辞别占货物销售总收入比例超8成。也有消费者反应，部分网红品牌或然能在品牌官网促销或者其他酬酢电商渠谈找到更优价钱。何如降本增效？在业界看来，KK集团的抓续发展离不开普及商场浸透率、形成范围上风。实质上，在KK集团本人的战术计较里，开店拓新也占据着垂死位置。

“约束本岁首，公司门店总额已至800家，磋议于2024年及2025年辞别各开设约275家新门店，大部分新门店将位于中国二线及低线城市，当今公司正按贪图磋议稳步鼓舞中。”KK集团回话南皆·湾财社记者。

对准下千里商场，主要以自营容貌拓店

KK集团由于早期向加盟商提供财务复旧等变成了合规风险，以及对毛利率的接头，在往时几年如故向自营转型。从2021年运行，KK集团的加盟店由2020年的424家下落至2021年的357家，2022年则络续下滑到114家。约束2023年10月31日，KK集团自有门店占比已高达84.9%，加盟店数目减少至109家，加盟商39个。

“将来，公司将络续鼓舞以自营门店为主的运营容貌”，KK集团暗示。主打大店直营容貌，意味着KK集团接受“重钞票”容貌。招股书泄漏，约束2023年10月，KKV、THE COLORIST调色师、X11的标准门店面积辞别为800平素米、150平素米、200至250平素米，而2022年这三者的门店平均面积辞别为955平素米、277平素米、912平素米。

相应地，用于拓店的销售开支也在加多。呈文期内，销售及分销开支(主要与门店层面的投资关系)是集团主要的开销姿色之一，2020年、2021年及2022年以及2023年前10个月辞别骤然4亿元、11亿元、13.1亿元及14.4亿元，辞别占总收益的24%、31%、37%及30%。而名创优品的门店面积多为一两百平素米。

此外，KK集团也濒临这库存较高的挑战。2023年前10个月，存货为8.1亿元、存货盘活天数为102天。诚然较往年同时有所下落，但与同业名创优品七八十天的存货盘活天数比较，KK集团的库存盘活如故较慢。

对准下千里商场，KK集团能否告成翻开新增量，圈粉更多年青用户？当今，友商“名创优品们”也加速了彭胀门径。重回门店增长的KK集团，或者也要加速了。

特别需要注意的是，广州虽然没有在办法中明确对配售型保障房的定价做出安排，但是在划拨方式供地加“保本微利”的定价原则下，有专业人士认为未来可能是同地段商品房的“5折或6折”。可以作为参考的是，跟国内配售型保障房功能相近的香港居屋定价为市价的6折左右。

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采写：南皆·湾财社记者陈盈珊新万博ManBetX入口