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（原标题：“影子主席”效应知道？往返员大举押注鲍威尔卸任后好意思联储将赶快降息）

智通财经APP获悉，好意思国利率往返员正在押注，在现任好意思联储主席鲍威尔任期于2026年5月戒指后，好意思联储将赶快转向愈加鸽派的货币策略。该押注的中枢假定是，好意思国总统特朗普在职命鲍威尔继任者后，这位新任好意思联储主席将在上任后的初度货币策略会议(预测为2026年6月)就开动降息。与这一押注干系的期货往返量在周一创下历史记载，并在周二不绝扩大。

尽管特朗普在当年几个月一直在敦促鲍威尔降息，但好意思联储官员屡次示意，仍在不雅望关税对经济与通胀的影响。阛阓广博预期，好意思联储将在周三的会议上保管利率不变，并可能下调本年降息的预期，以应付关税对物价酿成的上行压力。

周三，投资者将宽恕好意思联储给出的最新点阵图。阛阓广博预期，好意思联储官员将预测2025年降息一次(25个基点)，而在3月发布的预测中，中位数为两次降息。当今往返员押注，联邦公开阛阓委员会(FOMC)将在年底前整个降息约43个基点，最早可能在9月降息25个基点，但更有可能在10月。

往返员的押注靠拢在与有担保隔夜融资利率(SOFR)挂钩的期货阛阓。SOFR当作有计划好意思联储策略预期的紧要器用，其干系合约在特朗普本月示意将“很快”告示下一任好意思联储主席东谈主选后，赶快受到往返员宽恕。

对利率期货的押注样貌包括，作念空2026年3月到期的SOFR期货合约，同期作念多2026年6月到期的SOFR期货合约。这是一个典型的“三个月利差往返”，当今已对2025年底至2026年上半年的期货阛阓酿成一定进度的扰动。由于3月合约遭到大幅抛售，其相对价钱对比2025年12月和2026年6月的合约大幅走弱，导致2026年3月期货的相对价差飙升至自1月以来的最高水平。

据统计，该往返在周一的成交量达108,649份合约。3月和6月合约的未平仓头寸也升至现时策略周期的最高水平，这在一定进度上反应出该策略的强劲需求。但由于期货往返大齐为匿名进行，当今仍难以细目具体参与的机构或往返细节。

尺度银行G10策略垄断Steven Barrow在一份文告中指出：“特朗普可能会罗致一位理会扶植宽松货币策略的继任者，尽管这可能使其在国会的任命历程愈加贫乏。”Gavekal Research经济学家Will Denyer等东谈主也警告说，特朗普若是提前提名下一任好意思联储主席，可能在长达一年的时间里形成一个“影子”好意思联储主席的所在，投资者将不得不同期宽恕鲍威尔和这位新任东谈主选的表态，“这种声息繁杂可能进一步打击阛阓对好意思国策略制定的信心”。

需要明确的是万博max体育官网，好意思联储的货币策略是由联邦公开阛阓委员会集体决定的，好意思联储主席不会片面设定策略利率。